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Text File  |  1998-07-25  |  4KB  |  88 lines
  1. Economics
  2. One hour test
  3. Choice Nr.: 2
  4.  
  5. - 2. Buffer Stocks -
  6.  
  7.      One step a government might take in order to stabilize
  8. agricultural prices is to use the technique of buffer stocks. The
  9. very basic idea of this is letting the government set a minimum
  10. price on agricultural goods. This price will usually be above the
  11. price where demand meets supply, so the government must buy the
  12. excess quantity produced, in order to stabilize prices. This
  13. quantity will then be stored till, for example, next year where
  14. there is a bad harvest, and then it will be put on the market. In
  15. case of famine, or earthquake the goods can also be given to the
  16. people.
  17.      In pracise, using fig. 1, the market price would be at OP.
  18. This price is obviously so low, that the farmers will receive too
  19. little profit, hence the government agrees to a minimum price at
  20. OG. Here there is an excess supply, OQ to OQ1, which the government
  21. then buys, so they stabilize the prices.
  22.  
  23.  
  24. - 3. Monopoly -
  25.  
  26.      It is easy to mention the obvious disadvantages which might
  27. occur to the consumer of a monopoly (eg. higher prices, lower
  28. quality etc), but there are also several ways a consumer might
  29. benefit from the existence of a monopoly. Basically there are two
  30. options. A monopoly controlled by the government, and monopoly
  31. controlled by the private sector.
  32.      Monopoly under government, is properly where the consumer will
  33. find the greatest advantages. The government will try to minimize
  34. prices for the consumer, and if necessary, cover the loss of doing
  35. so. Quality wise, the consumer will most likely benefit from this
  36. type of monopoly. If we take the dutch PTT, which is not completely
  37. a monopoly, but still very dominating, over the telecommunication
  38. in the Netherlands. The quality of the goods they sell (phones,
  39. answering machines etc.) is very good. They all have to go through
  40. certain tests, and get the 'blue seal'.
  41.      In the monopoly, which lies under the private sector, the
  42. conditions are different. If here the monopoly fears it will loose
  43. faith from its consumers, it will benefit the consumer. For example
  44. Intel's 586 chip had a bug, and consumers globally were very
  45. displeased. Intel chose to replace the bug with functional one,
  46. instead of remaining passive. They most likely feared other, much
  47. smaller firms, could enter the market and take advantage of the
  48. situation.
  49.  
  50. - 4. Double Counting -
  51.  
  52.      When calculating N.I., adding up total revenue is one way.
  53. This does though include the problem 'Double Counting'.
  54.      If we as an example use diamonds, from the extraction to the
  55. sale, it should be easy to see the phenomenon of 'Double Counting'.
  56. First the diamond is extracted by one firm. They sell the raw
  57. diamond to a cutlery, for 10£ a carat. Here the materials are cut
  58. into consumerfriendly shapes and then sold to shop, for 50£ a
  59. carat, where the consumer buys it for 100£ a carat. Total Revenue
  60. here is (10 + 50 + 100) 160£. Adding up the Value Added, you avoid
  61. double counting, and instead the amount is (10 + 40 + 50) 100£.
  62.      Obviously double counting is a problem, which ultimately leads
  63. to very inaccurate numbers. Adding the value added up, is definably
  64. a much better method, if a more exact number is wanted.
  65.  
  66. - 6. 'Bayona' -
  67.  
  68.      A LDC like Bayona faces many disadvantages if the Terms of
  69. Trade go against it. What many times happens, is that the country
  70. enter a vicious circle. Let me outline both.
  71.      If the Terms of Trade go against a country, it means that the
  72. prices of imported goods are higher than the prices of exported
  73. goods. The consequences of Bayona, which only exports one good, is
  74. that they would have no other products to try to export. In order
  75. to stabilize the Terms of Trade, Bayona would have to either raise
  76. prices, or increase production. If they raise prices, QD will go
  77. down. If they increase production, wages and other costs will have
  78. to go down in order to establish a competitive price. No matter
  79. what, N.I. will go down, leading to less production, leading to
  80. lower standards of living, leading to pour health, leading to less
  81. production, etc.
  82.      The Terms of Trade is an important factor. The system
  83. nowadays, gives the industrialised countries an uneaqual advantage
  84. against the LDCs.
  85.  
  86.  
  87.  
  88.                                                   Jens Schriver